Hoe om kontantvloei afslag te maak

Die waarde van `n dollar is vandag hoër as in tien jaar. Hoeveel sou `n dollar van 2024 vandag die moeite werd wees? Die verdiskonteerde kontantvloei kan die toekomstige kontantvloei omskakel in kontantvloei van die huidige waarde.

conținut

Stappe
Wenke

stappe

Prent getiteld Korting Kontantvloei Stap 1

Kies `n afslagkoersmodel en pas dit toe. Daar is elemente soos die Financial Asset Valuation Model (CAPM) wat u kan help in hierdie taak, waarvan die formule is: "verwagte winsgewendheid = risikovrye opbrengs + (*) beta (die prys wat die mark betaal om die risiko te aanvaar)" . In die geval van die aandelemark is die risikopremie ongeveer 5%. Aangesien die mark die prys van die meerderheid aandele binne `n 10-jarige termyn regstel, is die risikovrye koers gelyk aan die opbrengs van die tesourie-effek binne dieselfde tydperk, wat vir die jaar 2012 sou wees ongeveer 2%. Byvoorbeeld, as die 3M multinasionale firma `n beta (b) koëffisiënt van 0.86 het (dit wil sê die aandeel het 86% wisselvalligheid in die gemiddelde globale mark beleggingsrisiko), kan die verdiskonteringskoers wat ons vir 3M kan gebruik gelyk aan 2% + 0,86 * (5%) = 6,3%.

Prent getiteld Korting Kontantvloei Stap 2

Bepaal die tipe kontantvloei wat afgetrek moet word.

`N "eenvoudige kontantvloei" is niks meer as `n vaste kontantvloei binne `n sekere toekomstige tydperk nie, byvoorbeeld $ 1000 in 10 jaar.

`N "annuïteit" is `n konstante kontantvloei wat gedurende gereelde tussenposes vir `n sekere tydperk plaasvind, byvoorbeeld $ 1000 per jaar vir 10 jaar.

"Verhoging van annuïteit" word verstaan die kontantvloei wat na verwagting binne `n gegewe tydperk teen `n vaste koers sal groei, byvoorbeeld $ 1000 per jaar met `n groeikoers van 3% per jaar vir die volgende 10 jaar.

`N Ewige annuïteit is `n konstante kontantvloei wat gedurende gereelde tydsintervalle groei sonder om te stop. `N Voorbeeld sou `n voorkeur-aandeel wees wat $ 1000 per jaar vir onbepaalde tyd betaal.

`N "Ewige ewigdurende annuïteit" is `n kontantvloei wat na verwagting vir `n onbepaalde tydperk teen `n konstante koers sal groei. `N Voorbeeld sou `n aksie wees wat $ 2.20 dividende betaal gedurende hierdie jaar en dit sal na verwagting gedurende `n onbepaalde tydperk `n jaarlikse groei van 4% hê.

Prent getiteld Korting Kontantvloei Stap 3

Gebruik die toepaslike formule om die verdiskonteerde kontantvloei te bereken:

Die formule vir die berekening van die eenvoudige kontantvloei is "huidige waarde = kontantvloei in `n toekomstige tydperk / (1 + diskontokoers) ^ tydsbeperking. Byvoorbeeld, die huidige waarde van $ 1000 binne tien jaar, met `n diskontokoers van 6,3%, beloop $ 1000 / (1 + 0,065) ^ 10 = $ 532,73.

Die formule vir die berekening van annuïteite is "huidige waarde = jaarlikse kontantvloei * (1-1 / (1 + verdiskonteringskoers) ^ aantal periodes) / verdiskonteringskoers. Byvoorbeeld, die huidige waarde van $ 1000 per jaar vir 10 jaar, met `n diskontokoers van 6,3%, beloop $ 1000 * (1-1 / (1 + 0.063) ^ 10) /0.063 = $ 7.256,60.

Die formule vir die berekening van toenemende annuïteite is "huidige waarde = jaarlikse kontantvloei * (1 + g) * (1- (1 + g) ^ n / (rg). Waar r = verdiskonteringskoers, g = groeikoers, n = aantal tydperke Byvoorbeeld, die huidige waarde van $ 1000 per jaar met `n groeikoers van 3% per jaar vir 10 jaar, met `n diskontokoers van 6,3%, is $ 1000 * (1 + 0,03) * (1 - (1 + 0,03) ^ 10 / (1 + 0,063) ^ 10) / (0,063-0,03) = $ 8,442,13.

Die formule vir die berekening van ewigdurende annuïteite is "huidige waarde = kontantvloei / verdiskonteringskoers. Byvoorbeeld, die huidige waarde van `n voorkeuraandeel wat $ 1000 per jaar vir onbepaalde tyd betaal, met `n diskontokoers (rentekoers) van 6,3%, is gelyk aan $ 1000 / 0,063 = $ 15,873,02.

Die formule vir die berekening van toenemende ewigdurende annuïteite is "huidige waarde = verwagte kontantvloei vir volgende jaar / (verdiskonteringskoers - verwagte groeikoers). Byvoorbeeld, die huidige waarde van `n aksie wat $ 2.20 dividende betaal gedurende hierdie jaar sal na verwagting `n jaarlikse styging van 4% vir `n onbepaalde tydperk hê (ietwat redelik in die geval van 3M), met die aanvaarding van `n diskontokoers van 6,3% , is gelyk aan $ 2,20 * (1,04) / (0,063-0,04) = $ 99,48.

wenke

Die ontleding van die verdiskonteerde kontantvloei onder `n ewige ewigdurende annuïteitsisteem kan gebruik word om die verwagtinge van die aandelemark te bepaal. Byvoorbeeld, aangesien 3M $ 2.20 dividende betaal, is die diskontokoers 0.063 en die huidige prys is $ 84, wat is die verwagte markgroei vir 3M? Om hierdie vraag op te los, is die groeikoers van $ 2,20 * (1 + g) / (0,063-g) = $ 84, dan verkry ons dat die groeikoers 3,587% is.
Gebruik aanlyn sakrekenaars om die vloei van bates af te skryf, soos hierdie een.

Deel op sosiale netwerke:

Verwante