Hoe om die vrye kontantvloei vir die aandeelhouer te bereken

Die berekening van vrye kontantvloei vir die aandeelhouer (FCFE) gee u `n mate van die vermoë van `n maatskappy om dividende aan sy aandeelhouers te betaal, om die bykomende skuld te dek en meer beleggings in die onderneming te maak. Die FCFE verteenwoordig die kontant beskikbaar aan die algemene aandeelhouers van die maatskappy, met inagneming van bedryfsuitgawes, belasting, skuldbetalings en die uitbetalings wat nodig is om produksie te behou. Die FCFE van `n maatskappy kan insig gee in die sterkte of swakheid van `n maatskappy en sy vermoë om volhoubare wins te genereer. Om die FCFE te bereken, moet u verskeie rekeninge in die balansstaat ondersoek om `n akkurate beoordeling van die kontantvloei te verkry.

conținut

Stappe
Deel 1verstaan die fcfe
Deel 2bereken die fcfe

stappe

Deel 1
Verstaan die FCFE

Prent getiteld Bereken gratis kontantvloei na ekwiteit Stap 1

Leer die basiese konsepte van die kaartjies vir die berekening van FCFE. Daar is `n algemene formule wat gebruik word om die FCFE te bepaal, maar binne hierdie formule het ontleders baie diskresie om inskrywings te kies omdat hulle die data interpreteer. Omdat FCFE die kontant beskikbaar stel na inagneming van uitgawes, betalings en "Uitbetalings wat nodig is om produksie te behou", moet jy besluit wat jy sal tel as hierdie "uitgawes". Oorweeg jou eie lewe as `n voorbeeld om jou te help verstaan.

Byvoorbeeld, as jy jou persoonlike inkomste oor drie maande tabuleer, sal jy jou kwartaallikse verdienste hê. Nou, as ons u FCFE beskikbaar wou hê aan die einde van hierdie tydperk, sal ons u uitgawes van u inkomste afslag.
Huur- en verbandbetalings, skuldbetalings, belasting, ens., Is veilige uitgawes. As u wil voortgaan om te werk, moet u voortgaan om hulle te betaal, sodat hulle in ag geneem moet word. Hierdie items moet beslis verdiskonteer word.
Soms is egter ander items wat onbeperk lyk, soveel deel van jou vermoë om inkomste as ander te genereer. Die ingewikkelde deel begin wanneer ons daarop fokus "uitbetalings om produksie te onderhou".
Byvoorbeeld, oorweeg jou lidmaatskap by die gimnasium. As jy `n tandarts is, gaan na die gimnasium `n gesonde besluit, maar waarskynlik nie fundamenteel vir jou verdienpotensiaal nie. As jy egter `n professionele bodybuilder is, is jou gimnasium-lidmaatskap direk gekoppel aan jou vermoë om geld te verdien. As u nie hierdie lidmaatskap handhaaf nie, sal u minder geld verdien. As dit die geval is, moet u hierdie uitgawe in ag neem deur dit uit u salaris te verdiskonteer, met `n laer FCFE.

Prent getiteld Bereken gratis kontantvloei na ekwiteit Stap 2

Verstaan die rol van die ontleder. Dit is aan die ontleder om vas te stel watter uitgawes en kapitaalinvesterings nodig is vir `n maatskappy om inkomstegroei te handhaaf of te verhoog. Dit is deels analise en deels kreatiewe denke.

Byvoorbeeld, as `n maatskappy sy aankope van toerusting verminder, kan uitgawes op kort termyn daal en FCFE versterk, maar dit kan veroorsaak dat groei op die lang termyn erodeer of verdwyn. `N Goeie ontleder sal dit dadelik opmerk en kan dienooreenkomstig optree, waarskynlik hul aandele in daardie maatskappy verkoop.

Prent getiteld Bereken gratis kontantvloei na ekwiteit Stap 3

Leer die formule vir die FCFE. Daar is `n aantal verskillende paaie wat gebruik kan word om te bereken wat direk of indirek FCFE maar die mees direkte formule is soos volg: FCFE = NI + + Int NCC x (1 - belastingkoers) - FCInv - WCInv + netto skuld. Die individuele terme word hieronder gedefinieer:

NI: netto inkomste (vir sy akroniem in Engels). Dit is die totale voordeel van die maatskappy nadat u al u uitgawes en belasting van u inkomste vir die bepaalde rekeningkundige tydperk afgetrek het.

NCC: Kostes nie in kontant nie (vir sy akroniem in Engels). Dit is uitgawes verdiskonteer vir die inkomste van `n maatskappy wat nie in daardie tydperk `n werklike betaling in kontant nodig gehad het nie. Byvoorbeeld, waardeverminderingskoste in die huidige tydperk as gevolg van die vorige koste van die bou van `n fabriek.

Int: rente inkomste. Dit is `n inkomste wat deur verskaffers van kapitaal verskuldig is. Dit sal insluit rente wat ontvang is van geld wat aan ander uitgeleen word. Hierdie item is meestal van toepassing op finansiële maatskappye.

FCInv: Uitbetalings van vaste kapitaal (met afkorting in Engels). Dit is aankope deur `n maatskappy wat nodig is om hul bedrywighede en produktiwiteit te handhaaf of te verhoog, soos die aankoop van nuwe bote vir `n vervoermaatskappy.

WCInv: bedryfskapitaalbeleggings (met afkorting in Engels). Dit trek die huidige bates van `n maatskappy (kontant, voorraad en rekeninge ontvangbaar) af teen sy bedryfslaste (korttermynskuld en rekeninge betaalbaar). Dit meet `n maatskappy se vermoë om sy korttermynuitgawes te dek en sluit die hoeveelheid kontant en kontantekwivalente in wat beskikbaar is om die besigheid te herbelê en te groei.

Netto skuld: dit word bereken deur die bedrag van die skoolhoof wat `n maatskappy terugbetaal op sy huidige skuld terug te trek in die tydperk wat vasgestel is tot die bedrag wat hy gedurende dieselfde tydperk geleen het. Met ander woorde, die netto skuldgeld = die bedrag geleen - die bedrag van die hoofsom terugbetaal. As `n maatskappy meer geld leen as wat dit terugbetaal, het dit meer kontant om te deel met die eienaars van die netto waarde.

Prent getiteld Bereken gratis kontantvloei na ekwiteit Stap 4

Verstaan wanneer dit toepaslik is om FCFE te gebruik. Die FCFE is nie altyd die beste model om te gebruik nie. Dit kan egter u insig gee oor die beskikbaarheid en gebruik van kontant indien die volgende van toepassing is op die maatskappy wat u gaan ondersoek:

Die maatskappy is winsgewend.

Die skuld van die maatskappy is stabiel.

U is gefokus op die bepaling van die netto waarde van die maatskappy.

Deel 2
Bereken die FCFE

Prent getiteld Bereken gratis kontantvloei na ekwiteit Stap 5

Kry die inligting van die maatskappy. Die inkomstestate, kontantvloeistate en finansiële state van enige maatskappy wat op die aandelebeurs genoteer is, moet beskikbaar wees by dieselfde maatskappy of in `n organisasie soos NASDAQ.

Hierdie dokumente sal u voorsien van die mees fundamentele inligting wat u nodig het om die FCFE te bereken.
Enige ander inligting wat jy kan versamel wat `n meer gedetailleerde kykie gee oor hoe die maatskappy sy geld spandeer, kan ook nuttig wees om jou ontleding te doen.

Prent getiteld Bereken gratis kontantvloei na ekwiteit Stap 6

Vind die netto inkomste van die maatskappy vir die jongste jaar. Dit is gewoonlik in die finale resultate van die inkomstestaat.

In ons voorbeeld sal ons dit eenvoudig hou: die netto inkomste van die ABC-maatskappy is $ 2,000,000 (2 miljoen).

Prent getiteld Bereken gratis kontantvloei na ekwiteit Stap 7

Voeg die koste nie in kontant nie. Dit sluit dinge soos waardevermindering en amortisasie in. Hierdie verskyn gewoonlik in die inkomstestaat, maar kan ook in die kontantvloeistaat gevind word. Dit is rekeningkundige uitgawes wat winste verminder, maar nie kontantuitgawes nie.

Hierdie uitgawes moet bygevoeg word omdat hulle nie die regte geld verteenwoordig nie en daarom is hierdie fondse teoreties beskikbaar as aandeelhouersbelang.

In ons voorbeeld sal ons sê dat ABC $ 200,000 in nie-kontantgeld vir hierdie jaar gehad het.

$ 2.000.000 + $ 200.000 = $ 2.200.000

Prent getiteld Bereken gratis kontantvloei na ekwiteit Stap 8

Trek die vaste kapitaaluitgawes af. U moet die uitgawes wat nodig is vir die maatskappy aftrekking trek om sy produktiwiteit voort te sit of te verhoog, soos nuwe toerusting.

U kan dit skat met behulp van die figuur van "kapitaaluitgawes" in die staat van kontantvloei van die maatskappy.

Kom ons sê vir ons voorbeeld dat die ABC-maatskappy $ 400,000 in vaste kapitaaluitgawes gehad het.

$ 2,200,000 - $ 400,000 = $ 1,800,000.

Prent getiteld Bereken gratis kontantvloei na ekwiteit Stap 9

Trek die bedryfskapitaalbeleggings af. Elke maatskappy moet van sy fondse spandeer op daaglikse bedrywighede. Dit is jou bedryfskapitaalbeleggings. U kan dit skat deur gebruik te maak van die huidige bates en laste van `n maatskappy verkry uit `n onlangse finansiële balans.

Trek die huidige bates van `n maatskappy af teen sy huidige verpligtinge. Dit vertel jou hoeveel geld `n maatskappy het vir daaglikse besigheidsuitgawes, beplan of onbeplande.

Hierdie syfer kan `n maatstaf van `n maatskappy se korttermyn finansiële gesondheid wees. Dit is onwaarskynlik dat `n maatskappy wat nie `n positiewe bedryfskapitaal het nie, lankal sal bly.

Daarenteen kan te veel bedryfskapitaal gesien word as `n teken van ondoeltreffendheid, aangesien dit kan aandui dat die maatskappy nie sy oortollige bates op `n manier belê wat tot groter voordeel kan lei nie.

In ons voorbeeld, sê ons dat die ABC-maatskappy $ 200,000 in bedryfskapitaalbeleggings gehad het.

$ 1,800,000 - $ 200,000 = $ 1,600,000.

Prent getiteld Bereken gratis kontantvloei na ekwiteit Stap 10

Voeg die netto skuld by. Voeg die bykomende fondse by wat die maatskappy as gevolg van die skuld kan hê. Dit word bepaal deur die bedrag wat in skuld betaal word af te trek tot die bedrag wat oor die tydperk wat u oorweeg, geleen het.

Om hierdie berekening te maak, vergelyk die skuldcijfers in die finansiële balans van `n maatskappy. Trek die bedrag van die skuld aan die begin van die tydperk af tot die bedrag aan die einde. `N Positiewe getal beteken dat netto skuldgeld toegeneem het, terwyl `n negatiewe getal `n afname in netto skuld beteken.

Kom ons sê die ABC-maatskappy het vanjaar $ 500,000 geleen.

$ 1,600,000 + $ 500,000 = $ 2,100,000

Daarom is die FCFE van die maatskappy $ 2.1 miljoen.

Prent getiteld Bereken gratis kontantvloei na ekwiteit Stap 11

Oorweeg jou resultate. Die doel van hierdie berekeninge is om items uit te skakel wat nie die werklikheid weerspieël nie. Die resultaat sal jou toelaat om te bepaal hoeveel kontant regtig aangaan en hoeveel gaan uit. Dit vertel jou weer hoeveel kan potensieel aan die maatskappy se beleggers betaal word.

`N kundige ontleder kan hierdie inligting gebruik om slegte pryse te ontdek (dit wil sê om te bepaal of `n maatskappy oorwaardeer word of onderwaardeer word deur ander) en sy waardasie dienooreenkomstig aan te pas.

Soek vir volgehoue teenstrydighede tussen die FCFE en die dividendkoers wat betaal word. Dit dui op die teenwoordigheid van bykomende kontant in die hande van die maatskappy, wat die ontleder kennis moet neem, en kan `n positiewe teken wees, want dit beteken dat die maatskappy het kontant beskikbaar vir beleggings, terug te koop aandele, toename in dividende of moontlik teen `n moontlike resessie.

Aan die ander kant, as die dividend die FCFE oorskry, kan daar `n probleem wees met die volhoubaarheid van die dividend.

Deel op sosiale netwerke:

Verwante